Θέμα στρατηγικής για τη βιομηχανία δομικών μηχανημάτων 1: άνεμος ή πανό;Ινδικά αξεσουάρ μηχανημάτων κατασκευής, εργαλείο κουβά γάτας

Θέμα στρατηγικής για τη βιομηχανία δομικών μηχανημάτων 1: άνεμος ή πανό;Ινδικά αξεσουάρ μηχανημάτων κατασκευής, εργαλείο κουβά γάτας

Σε αυτό το έγγραφο, ο «άνεμος» αναφέρεται στην πτυχή της πολιτικής της σταθερής ανάπτυξης, η «καρδιά» αναφέρεται στη διακύμανση των τιμών των μετοχών των μηχανημάτων κατασκευής και η «σημαία» αναφέρεται στη θεμελιώδη αλλαγή των μηχανημάτων κατασκευής.Αναλύοντας τις αλλαγές της πολιτικής, την ιστορική απόδοση των τιμών των μετοχών και τα βιομηχανικά θεμελιώδη μεγέθη, προσπαθούμε να βρούμε τη σχέση μεταξύ των τριών.Από τον Μάρτιο, ο άνεμος της πολιτικής σταθερής ανάπτυξης θερμάνθηκε σταδιακά και αρκετές φορές στην ιστορία, η πολιτική σταθερής ανάπτυξης έδειξε συσχέτιση με την τιμή της μετοχής των μηχανημάτων κατασκευής.Το 2022, η ζήτηση της βιομηχανίας μηχανημάτων κατασκευής αναμένεται επίσης να δει οριακή βελτίωση.Ινδικά αξεσουάρ μηχανημάτων κατασκευής, εργαλείο κουβά γάτας

Ήρθε ο «άνεμος» της πολιτικής σταθερής ανάπτυξης.

1) Η πολιτική σταθερής ανάπτυξης αναμένεται να συνεχιστεί.Η κεντρική διάσκεψη οικονομικών εργασιών πρότεινε ότι το οικονομικό έργο το 2022 θα πρέπει να είναι σταθερό και να επιδιώκει την πρόοδο διατηρώντας παράλληλα τη σταθερότητα, επισημαίνοντας την κατεύθυνση για σταθερή βιομηχανική ανάπτυξη.Προκειμένου να εφαρμοστούν οι αποφάσεις και οι ρυθμίσεις της Κεντρικής Επιτροπής του ΚΚΚ και του Κρατικού Συμβουλίου και να δοθεί πλήρης σημασία στο ρόλο του μακροοικονομικού «έρματος», η Εθνική Επιτροπή Ανάπτυξης και Μεταρρυθμίσεων και το Υπουργείο Βιομηχανίας και Τεχνολογίας της Πληροφορικής εξέδωσαν από κοινού διάφορες πολιτικές για την προώθηση η σταθερή ανάπτυξη της βιομηχανικής οικονομίας με τα ενδιαφερόμενα μέρη πρόσφατα, ώστε να μεγιστοποιηθεί το αποτέλεσμα της πολιτικής, να προωθηθεί αποτελεσματικά η σταθερή λειτουργία της βιομηχανικής οικονομίας και να επιδιωχθεί η σταθεροποίηση της συνολικής μακροοικονομικής κατάστασης.Πρόσφατα, η διαφορά επιτοκίου των 10ετών ομολόγων του αμερικανικού Δημοσίου της Κίνας ανέβηκε ανάποδα, γεγονός που μπορεί να γεννήσει περαιτέρω την εισαγωγή πολιτικών σταθερής ανάπτυξης.

2) Η αντικυκλική ρύθμιση των επενδύσεων σε υποδομές συνεχίζει να αναδεικνύεται.Στις 7 Απριλίου, η China Railway ανακοίνωσε τα στοιχεία λειτουργίας του πρώτου τριμήνου του 2022. Το ποσό της πρόσφατα υπογραφείσας σύμβασης κεφαλαίου κατασκευής της China Railway το πρώτο τρίμηνο έφτασε τα 543,45 δισεκατομμύρια γιουάν, σημειώνοντας αύξηση 94,1% από έτος σε έτος.Το ποσό της νέας σύμβασης κατασκευής κεφαλαίου το πρώτο τρίμηνο έφτασε στο υψηλότερο επίπεδο της ίδιας περιόδου στην ιστορία.Από τον Ιανουάριο έως τον Φεβρουάριο, ο ρυθμός αύξησης των επενδύσεων παγίων υποδομών αυξήθηκε κατά 8,6% σε ετήσια βάση και ο ρυθμός ανάπτυξης σταδιακά επιταχύνθηκε.Από τον Ιανουάριο έως τον Φεβρουάριο, το ποσό των ειδικών ομολόγων που εκδόθηκαν από τις τοπικές κυβερνήσεις έφτασε τα 971,9 δισεκατομμύρια γιουάν, σημειώνοντας ετήσια αύξηση 452,8%.Η πρόοδος στην έκδοση ειδικών ομολόγων ΟΤΑ είναι σημαντικά ταχύτερη σε σχέση με τα προηγούμενα χρόνια και αναμένεται να επιταχυνθεί η έναρξη έργων μεγάλης κλίμακας.Ινδικά αξεσουάρ μηχανημάτων κατασκευής, εργαλείο κουβά γάτας

3) Η πολιτική ρύθμισης των ακινήτων οδήγησε σε οριακή χαλάρωση.Από την αρχή του έτους, οι πολιτικές ρύθμισης και ελέγχου των ακινήτων συνέχισαν να είναι χαλαρές.Ξεκινώντας από τη στήριξη της λογικής ζήτησης για αγορά κατοικίας και την επέκταση των κερδών των έργων της αγοράς γης, βελτιώσαμε την πτωτική τάση της ασθενούς προσφοράς και ζήτησης στην αγορά ακινήτων.Από τον Ιανουάριο έως τον Φεβρουάριο, η ολοκληρωμένη επένδυση στην ανάπτυξη ακινήτων αυξήθηκε κατά 3,7% σε ετήσια βάση, η περιοχή νέων κατασκευών μειώθηκε κατά 12,2% σε ετήσια βάση και η περιοχή νέων κατασκευών συνέχισε να αυξάνεται αρνητικά.Ως σημαντικός κλάδος κατάντη του κλάδου μηχανημάτων κατασκευής, η οριακή χαλάρωση της πολιτικής ακινήτων αναμένεται να οδηγήσει περαιτέρω στην ανάκαμψη της ζήτησης του κλάδου μηχανημάτων κατασκευής.

Πώς να κινήσει την «καρδιά» της τιμής της μετοχής των μηχανημάτων κατασκευής

1) Αρκετές πολιτικές σταθερής ανάπτυξης στην ιστορία οδήγησαν την τιμή της μετοχής του κλάδου των μηχανημάτων κατασκευής σε άνοδο.Κοιτάζοντας πίσω την τελευταία δεκαετία, η Κίνα γνώρισε περίπου πέντε γύρους σταθερής ανάπτυξης το 2008-2009, το 2012, το 2014-2015, το 2018-2019 και το 2020.

Λαμβάνοντας ως παράδειγμα τη Sany Heavy Industry, η υψηλότερη άνοδος και πτώση της τιμής της μετοχής της Sany στις παραπάνω πέντε περιόδους ήταν 89,5%, 22,3%, 118,0%, 60,3% και 148,2% αντίστοιχα, και η άνοδος και πτώση του εύρους ήταν 49,3%, – – 13,9%, – 24,2%, 52,7% και 146,9% αντίστοιχα.

Διαπιστώνεται ότι η πολιτική σταθερής ανάπτυξης έχει παίξει κάποιο ρόλο στην ενίσχυση της τιμής της μετοχής του κλάδου των μηχανημάτων κατασκευής.

2) Τα μηχανήματα κατασκευών μπορούν ακόμα να συλλάβουν ένα καλύτερο επενδυτικό παράθυρο στον καθοδικό κύκλο.Εστιάζουμε στην ανάλυση της απόδοσης των τιμών των μετοχών της Sany Heavy Industry στον καθοδικό κύκλο της βιομηχανίας μηχανημάτων κατασκευής από το 2012 έως το 2016, η οποία μπορεί να έχει σημασία αναφοράς για επενδύσεις σε αυτό το στάδιο:

Ιστορικά, η πολιτική σταθερής ανάπτυξης είχε θετική καταλυτική επίδραση στην τιμή της μετοχής της Sany Heavy Industry, και καλύτερες επενδυτικές ευκαιρίες μπορούν ακόμα να αποτυπωθούν στον καθοδικό κύκλο.Πιστεύουμε ότι το σημείο καμπής απόδοσης, το σημείο καμπής τάξης και το αναμενόμενο σημείο καμπής τάξης είναι το κλειδί για να κριθεί η απόδοση της τιμής της μετοχής του κλάδου των μηχανημάτων κατασκευής.Η αναμενόμενη αλλαγή των παραγγελιών μπορεί να οδηγήσει στην πρώιμη απόκριση της τιμής της μετοχής και η απόδοση μπορεί να γίνει δείκτης υστέρησης στον καθοδικό κύκλο.

3) Αυτός ο γύρος απότομης διόρθωσης στην τιμή της μετοχής του κλάδου των μηχανημάτων δομικών κατασκευών αντανακλά πλήρως τις απαισιόδοξες προσδοκίες του κλάδου.Από το 2021, οι τιμές των μετοχών των Sany, Zoomlion, XCMG, Hengli και άλλων κατασκευαστικών μηχανημάτων έχουν προσαρμοστεί σημαντικά, με πτώση 61,9%, 55,1%, 33,0% και 62,0% αντίστοιχα από την τελευταία κορύφωση της τιμής της μετοχής.Από το δεύτερο τρίμηνο του 2021, τα ετήσια στοιχεία για τις πωλήσεις προϊόντων μηχανημάτων δομικών κατασκευών, όπως εκσκαφείς, γερανοί φορτηγών και αντλιοστάσια συνέχισαν να μειώνονται.Η αγορά γενικά πιστεύει ότι ο κλάδος των μηχανημάτων κατασκευής έχει εισαγάγει έναν κύκλο αιχμής/πτώσης μετά από έναν ανοδικό κύκλο πέντε ετών, και η τιμή της μετοχής αντανακλά επίσης αυτήν την απαισιόδοξη προσδοκία.Εάν η ζήτηση του κλάδου αναμένεται να βελτιωθεί οριακά το 2022, έχουμε λόγους να αναμένουμε ότι η τιμή της μετοχής θα σταθεροποιηθεί και θα ανακάμψει.Ινδικά αξεσουάρ μηχανημάτων κατασκευής, εργαλείο κουβά γάτας