Θέμα στρατηγικής για τη βιομηχανία μηχανημάτων κατασκευών 1: άνεμος ή πανό; Ινδικά αξεσουάρ μηχανημάτων κατασκευών, εργαλείο κουβά για γάτες
Σε αυτή την εργασία, ο όρος «άνεμος» αναφέρεται στην πολιτική πτυχή της σταθερής ανάπτυξης, ο όρος «καρδιά» αναφέρεται στη διακύμανση της τιμής της μετοχής των μηχανημάτων κατασκευών και ο όρος «σημαία» αναφέρεται στη θεμελιώδη αλλαγή των μηχανημάτων κατασκευών. Αναλύοντας τις αλλαγές πολιτικής, την ιστορική απόδοση της τιμής της μετοχής και τα θεμελιώδη μεγέθη της βιομηχανίας, προσπαθούμε να βρούμε τη σχέση μεταξύ των τριών. Από τον Μάρτιο, ο άνεμος της πολιτικής σταθερής ανάπτυξης έχει σταδιακά ενισχυθεί και αρκετές φορές στην ιστορία, η πολιτική σταθερής ανάπτυξης έχει δείξει συσχέτιση με την τιμή της μετοχής των μηχανημάτων κατασκευών. Το 2022, η ζήτηση της βιομηχανίας μηχανημάτων κατασκευών αναμένεται επίσης να δει οριακή βελτίωση. Ινδικά αξεσουάρ μηχανημάτων κατασκευών, εργαλείο κάδου γάτας
Ο «άνεμος» της σταθερής αναπτυξιακής πολιτικής έχει έρθει.
1) Η πολιτική σταθερής ανάπτυξης αναμένεται να συνεχιστεί. Η κεντρική οικονομική διάσκεψη πρότεινε ότι η οικονομική εργασία το 2022 θα πρέπει να είναι σταθερή και να επιδιώκει την πρόοδο διατηρώντας παράλληλα τη σταθερότητα, επισημαίνοντας την κατεύθυνση για σταθερή βιομηχανική ανάπτυξη. Προκειμένου να εφαρμοστούν οι αποφάσεις και οι ρυθμίσεις της Κεντρικής Επιτροπής του ΚΚΚ και του Κρατικού Συμβουλίου και να αξιοποιηθεί πλήρως ο ρόλος του μακροοικονομικού «έρματος», η Εθνική Επιτροπή Ανάπτυξης και Μεταρρυθμίσεων και το Υπουργείο Βιομηχανίας και Πληροφορικής εξέδωσαν από κοινού διάφορες πολιτικές με τα ενδιαφερόμενα μέρη για την προώθηση της σταθερής ανάπτυξης της βιομηχανικής οικονομίας πρόσφατα, ώστε να μεγιστοποιηθεί το αποτέλεσμα της πολιτικής, να προωθηθεί αποτελεσματικά η σταθερή λειτουργία της βιομηχανικής οικονομίας και να καταβληθεί προσπάθεια για τη σταθεροποίηση της συνολικής μακροοικονομικής κατάστασης. Πρόσφατα, το περιθώριο επιτοκίων των 10ετών ομολόγων του αμερικανικού δημοσίου της Κίνας έχει αυξηθεί, γεγονός που μπορεί να οδηγήσει περαιτέρω στην εισαγωγή πολιτικών σταθερής ανάπτυξης.
2) Η αντικυκλική ρύθμιση των επενδύσεων σε υποδομές συνεχίζει να τονίζεται. Στις 7 Απριλίου, η China Railway ανακοίνωσε τα στοιχεία λειτουργίας του πρώτου τριμήνου του 2022. Το ποσό της πρόσφατα υπογεγραμμένης σύμβασης κεφαλαιουχικής κατασκευής της China Railway κατά το πρώτο τρίμηνο έφτασε τα 543,45 δισεκατομμύρια γιουάν, σημειώνοντας αύξηση 94,1% σε ετήσια βάση. Το ποσό της πρόσφατα υπογεγραμμένης σύμβασης κεφαλαιουχικής κατασκευής κατά το πρώτο τρίμηνο έφτασε στο υψηλότερο επίπεδο την ίδια περίοδο στην ιστορία. Από τον Ιανουάριο έως τον Φεβρουάριο, ο ρυθμός αύξησης των επενδύσεων σε πάγια περιουσιακά στοιχεία σε υποδομές αυξήθηκε κατά 8,6% σε ετήσια βάση και ο ρυθμός ανάπτυξης σταδιακά επιταχύνθηκε. Από τον Ιανουάριο έως τον Φεβρουάριο, το ποσό των ειδικών ομολόγων που εκδόθηκαν από τις τοπικές αυτοδιοικήσεις έφτασε τα 971,9 δισεκατομμύρια γιουάν, σημειώνοντας ετήσια αύξηση 452,8%. Η πρόοδος έκδοσης ειδικών ομολόγων της τοπικής αυτοδιοίκησης είναι σημαντικά ταχύτερη από ό,τι τα προηγούμενα χρόνια και η έναρξη έργων μεγάλης κλίμακας αναμένεται να επιταχυνθεί. Ινδικά αξεσουάρ μηχανημάτων κατασκευών, εργαλείο κουβά γάτας
3) Η πολιτική ρύθμισης ακινήτων οδήγησε σε οριακή χαλάρωση. Από την αρχή του έτους, οι πολιτικές ρύθμισης και ελέγχου ακινήτων συνέχισαν να είναι χαλαρές. Ξεκινώντας από την υποστήριξη της εύλογης ζήτησης για αγορά κατοικίας και την επέκταση των κερδών των έργων αγοράς γης, έχουμε βελτιώσει την πτωτική τάση της ασθενούς προσφοράς και ζήτησης στην αγορά ακινήτων. Από τον Ιανουάριο έως τον Φεβρουάριο, οι ολοκληρωμένες επενδύσεις στην ανάπτυξη ακινήτων αυξήθηκαν κατά 3,7% σε ετήσια βάση, η επιφάνεια νέων κατασκευών μειώθηκε κατά 12,2% σε ετήσια βάση και η επιφάνεια νέων κατασκευών συνέχισε να αναπτύσσεται αρνητικά. Ως σημαντικός κατάντη τομέας της βιομηχανίας μηχανημάτων κατασκευών, η οριακή χαλάρωση της πολιτικής ακινήτων αναμένεται να οδηγήσει περαιτέρω στην ανάκαμψη της ζήτησης της βιομηχανίας μηχανημάτων κατασκευών.
Πώς να κινήσετε την «καρδιά» της τιμής της μετοχής των μηχανημάτων κατασκευών
1) Αρκετές πολιτικές σταθερής ανάπτυξης στην ιστορία έχουν οδηγήσει την τιμή της μετοχής του τομέα των μηχανημάτων κατασκευών σε άνοδο. Κοιτάζοντας πίσω στην τελευταία δεκαετία, η Κίνα έχει βιώσει περίπου πέντε γύρους σταθερής ανάπτυξης το 2008-2009, το 2012, το 2014-2015, το 2018-2019 και το 2020.
Λαμβάνοντας ως παράδειγμα την Sany Heavy Industry, η υψηλότερη άνοδος και πτώση της τιμής της μετοχής της Sany στις παραπάνω πέντε περιόδους ήταν 89,5%, 22,3%, 118,0%, 60,3% και 148,2% αντίστοιχα, και το εύρος ανόδου και πτώσης ήταν 49,3%, – 13,9%, – 24,2%, 52,7% και 146,9% αντίστοιχα.
Μπορεί να διαπιστωθεί ότι η πολιτική σταθερής ανάπτυξης έχει διαδραματίσει κάποιο ρόλο στην ενίσχυση της τιμής της μετοχής του τομέα των μηχανημάτων κατασκευών.
2) Τα μηχανήματα κατασκευών μπορούν να αξιοποιήσουν ένα καλύτερο επενδυτικό παράθυρο στον καθοδικό κύκλο. Εστιάζουμε στην ανάλυση της απόδοσης της τιμής της μετοχής της Sany Heavy Industry στον καθοδικό κύκλο του κλάδου μηχανημάτων κατασκευών από το 2012 έως το 2016, η οποία μπορεί να έχει σημασία αναφοράς για τις επενδύσεις σε αυτό το στάδιο:
Ιστορικά, η σταθερή πολιτική ανάπτυξης έχει διαδραματίσει θετικό καταλυτικό ρόλο στην τιμή της μετοχής της Sany Heavy Industry και καλύτερες επενδυτικές ευκαιρίες μπορούν να αξιοποιηθούν στον καθοδικό κύκλο. Πιστεύουμε ότι το σημείο καμπής της απόδοσης, το σημείο καμπής της παραγγελίας και το αναμενόμενο σημείο καμπής της παραγγελίας είναι το κλειδί για την αξιολόγηση της απόδοσης της τιμής της μετοχής στον τομέα των μηχανημάτων κατασκευών. Η αναμενόμενη αλλαγή των παραγγελιών μπορεί να οδηγήσει σε πρώιμη αντίδραση της τιμής της μετοχής και η απόδοση μπορεί να γίνει ένας δείκτης υστέρησης στον καθοδικό κύκλο.
3) Αυτός ο γύρος απότομης διόρθωσης στην τιμή της μετοχής του τομέα των μηχανημάτων κατασκευών αντανακλά πλήρως την απαισιόδοξη προσδοκία του κλάδου. Από το 2021, οι τιμές των μετοχών των Sany, Zoomlion, XCMG, Hengli και άλλων επιχειρήσεων μηχανημάτων κατασκευών έχουν προσαρμοστεί σημαντικά, με μειώσεις 61,9%, 55,1%, 33,0% και 62,0% αντίστοιχα από την τελευταία κορύφωση της τιμής της μετοχής. Από το δεύτερο τρίμηνο του 2021, τα ετήσια στοιχεία πωλήσεων προϊόντων μηχανημάτων κατασκευών, όπως εκσκαφείς, γερανοί και αντλιοστάσια, συνέχισαν να μειώνονται. Η αγορά γενικά πιστεύει ότι ο κλάδος των μηχανημάτων κατασκευών έχει εισέλθει σε έναν κύκλο κορύφωσης/καθόδου μετά από έναν πενταετή ανοδικό κύκλο, και η τιμή της μετοχής αντανακλά επίσης αυτήν την απαισιόδοξη προσδοκία. Εάν η ζήτηση του κλάδου αναμένεται να βελτιωθεί οριακά το 2022, έχουμε λόγους να αναμένουμε ότι η τιμή της μετοχής θα σταθεροποιηθεί και θα ανακάμψει. Ινδικά αξεσουάρ μηχανημάτων κατασκευών, εργαλείο κάδου γάτας
Ώρα δημοσίευσης: 15 Απριλίου 2022
